1XBET华金证券股份有限公司李鑫鑫近期对绝味食物603517）举行考虑并揭橥了考虑陈述《品牌焕新，蓄势待发》，本陈述对绝味食物给出买入评级，此刻股价为14.66元。

　　7月23日绝味食物正在长沙举办品牌政策升级揭橥会，揭橥品牌焕新升级，揭橥会上正式揭晓范丞丞将掌握绝味品牌树立19年来的首位环球品牌代言人。

　　一切焕新，再续灿烂。揭橥会上绝味食物官宣了新的品牌符号、品牌标语、品牌IP现象及首位环球品牌代言人：1)品牌标语：敢辣食品，才绝味。2)品牌符号：“绝”字标升级为带火焰的超等符号，舞动的火焰让人直接联念到热辣的味觉体验。3)品牌IP现象：基于“敢辣，才绝味”的品牌心灵，绝味推出了新的品牌IP——幼火鸭。4)现象代言人：绝味鸭脖正式官宣品牌树立19年来首位环球品牌代言人范丞丞，现场还颁发了范丞丞口播视频、品牌TVC等周边物料，同时深化与年青消费者的疏通，绝味鸭脖世界门店同步焕新现象，更将推出范丞丞节造套餐。

　　初次延聘代言人，品牌营销进入新时间。咱们以为，连锁业态分歧岁月营销方法分歧：1)导入期及生长初期，门店扩张即是最好的营销方法。跟着门店呈现被更多的消费者看到，消费者实现看到-置备的行动，此时公司端将展现量价齐升的景色，即门店数目接续扩张，单店收入敏捷晋升(品牌影响力晋升进店率升高，品牌溢价展现客单价上行)；2)生长中后期及成熟期，门店呈现对消费者的认知晋升仍旧到达肯定瓶颈，企业起头通过各类营销权谋晋升进店率及置备率，如公交车告白牌、楼宇告白、代言人等方法，此时公司端将展现庄重拉长的景况，即门店数目迂缓拉长，单店收入相对巩固。绝味食物正在20年中推出公交车站告白、23年头推出楼宇告白，本年头次延聘代言人食品，这也意味着公司品牌营销进入新时间。

　　“代言人+奥运会”双重加持，希望鼓动产物发售拉长。消费者原来有“喝啤酒吃鸭脖看赛事”的说法，公司运营上也有“事务大年营销幼年”的通例，即纯净事务已统统能拉动产物发售，无需过多营销加持。本年正在奥运前夜，公司官宣代言人及一系列营销举动，咱们以为正在消费疲软的大配景下，将有用拉动短期公司发售。

　　短期来看：消费苏醒疲软，赛事或有催化。上半年公司受消费大处境影响，集体增速受到肯定影响，单店收入亦受到肯定影响。Q3此后公司踊跃发展营销举动，延聘新代言人，加上奥运会加持，咱们以为收入或将赢得不错的拉长。

　　中期来看：捉住窗口期，向上求冲破食品。政策上，24年公司界说为调全年，从赛马圈地式的开店战略转向精耕细作、晋升单店，保证加盟商的糊口质地和结余秤谌。兵法上，公司对整年开店职责不做调查，以保证单店收入的庄重晋升。公司史籍上13年尾也对门店举行了调解，选取“合低效、开高效”战略，14年单店收入竣工拉长7.79%创史籍高位，24年的门店调解战略，咱们同样守候后续结果。

　　恒久来看：陆续打造“美食生态圈”。公司一方面通过自帮孵化餐饮类新项目，新形式接续试水，为公司主业奉献新的拉长点，另一方面通过投资并购等方法，对表输出供应链及统治才力，如入股和府捞面、速笑西饼等，尽力成为我国轻餐饮和特点餐饮的加快器。

　　根基面：Q3此后公司踊跃发展营销举动，延聘新代言人，加上奥运会加持，咱们以为发售上或有显露；24年公司对门店举行调解，门店优化自后日公司将迎来高质地起色。

　　资金面：公司分红率3.4%处于行业中上秤谌，适宜当下投资者对盈利的偏好食品，其余即日表资连结买入，估值希望晋升。遵照wind数据，截至7月26日，陆股通持有公司股份1349万股，持股占比2.17%，七月此后北上资金多日流入。

　　结余预测：咱们估计公司24-26年营收为72亿、80亿、89亿元，永诀同比拉长-0.4%、10.4%、11.4%，归母净利润为6.5亿、7.8亿、9.1亿元，永诀同比拉长89%、19%、18%，EPS永诀为1.05、1.25、1.47元，对应PE永诀为14X、11.7X、10X，初次遮盖，赐与“买入-B”评级。

　　危急提示：宏观经济发作较大的动摇；渠道拓展不足预期；行业比赛加剧；原原料等本钱敏捷上升；食物安然题目等

　　数据中央遵照近三年揭橥的研报数据筹算，财通证券601108）吴文德考虑员团队对该股考虑较为深刻，近三年预测切确度均值为72.99%，其预测2024年度归属净利润为结余7.18亿，遵照现价换算的预测PE为12.64。

　　该股迩来90天内共有33家机构给出评级食品，买入评级26家，增持评级7家；过去90天内机构主意均价为26.15。

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